来历:华泰睿思
特朗普竞选许诺在大方向上完成度颇高,对其言辞需予以注重在2016年美国大选中,特朗普以“让美国再次巨大”和“美国优先”作为首要竞选标语,提出了包含大规划减税、重振制造业、冲击不合法移民、从头商洽买卖协议以及添加军费等许多标语。回忆特朗普榜首任期,其在整体方向上完成度颇高,但在详细方针细节上履行状况欠安。若特朗普在2024年成功中选,鉴于其对共和党以及其内阁班底的掌控力进一步增强,咱们以为其方针建议的完成度有或许会进一步进步,关于特朗普竞选期间的言辞和方针建议,需求予以注重。
中心观念
特朗普2016年竞选许诺的中心建议
特朗普榜首任期的竞选建议较为巨大,提出了包含移民、税收、买卖、军事与交际等多个范畴的竞选许诺,首要包含大规划减税、重振制造业、冲击不合法移民、废弃奥巴马医改、从头商洽买卖协议以及添加军费开支等。特朗普的竞选许诺中,经济和移民议题占有中心位置,约占总许诺的三分之一,这些建议对其终究胜选起到了重要作用。
特朗普任内竞选许诺的完成度怎么?
特朗普在大方向上完成度较高,但在方针细节上的完成度却不到一半。详细来说,特朗普在买卖、军事和交际范畴根本完成了自己的竞选许诺,而在经济、移民和社会保障等范畴的完成度较低。整体而言,但凡在总统权限范畴内的业务,特朗普的完成度都较高,而需求国会支撑的范畴以及更为杂乱的经济议题,则相对成效欠安。
特朗普对共和党的掌控力增强,其方针履行力或有所加强
美国总统的施政遭到本身政治经历、国会和司法部门协作与监督的约束。2016年,特朗普作为“政治素人”,缺少情投意合的履行者,其榜首任期内紊乱的内阁人事导致提出的巨大愿景许多未能完成。可是,到2024年,特朗普对共和党的掌控力显着进步,特朗普当时的团队或许为其方针履行供给更多支撑。
危险提示:地缘政治危险加重,方针履行超预期改动。
正文
距11月5日的美国大选投票日只要不到两个月的时刻,虽然当时民调显现特朗普的支撑率稍微落后于哈里斯。可是,回忆2016和2020年两次推举,特朗普的终究得票率都高于其选前的民调预期(拜见《前两届大选为何特朗普终究得票率超民调预期》,2024/8/28)。依据Real Clear Politics到9月8日的民调数据,哈里斯在普选票中抢先特朗普1.4个百分点,而在2016年和2020年的推举周期中,希拉里和拜登在同一时期则抢先特朗普2.8和7.1个百分点。
特朗普的施政以其充溢个人风格的不确定性和反建制情绪著称,但其方针走向并非无迹可寻。回忆特朗普榜首任期的竞选建议与终究的方针落地,其完成度或可以为咱们窥视假如特朗普中选,他在第二任期施政的或许走向。
2016年竞选期间特朗普作出了哪些许诺
在2016年美国大选中,特朗普凭仗“让美国再次巨大”和“美国优先”的标语参选,提出减税、冲击不合法移民、推进“制造业回流”等一系列竞选许诺,终究赢得了推举。依据美国现实核对网站“政治现实”(PolitiFact)收拾,特朗普在2016年竞选期间向选民做出了102项许诺。从竞选许诺的数量和散布状况来看,特朗普最注重经济和移民议题,触及这两个范畴的许诺约占其许诺总数的1/3。促进经济开展和冲击不合法移民是特朗普最中心也是最早提出的竞选许诺,为他赢得大选供给了重要助力。
特朗普注重经济添加,他明确提出让美国年均经济增速进步到3.5%以上,而且许诺在八年内清偿超越19万亿美元国债。特朗普建议放松监管,一起施行“一分钱方案”(penny plan,即十年内每年减少1%的可自在支配开销(不包含国防、社会保障、医疗稳妥和医疗补助))。他许诺重振美国煤炭行业,大力开展石油和天然气等传统动力,称将在未来10年新增2500万个工作岗位。重建基础设施也是特朗普在竞选过程中的重要经济许诺之一,他提出了一项1万亿美元的基础设施方案,以期添加工作。
在税收方针上,特朗普许诺发动自上世纪80年代罗纳德·里根执政以来的最大规划税改,将联邦个人收入所得税率由此前的七档简化为12%、25%和33%三档,将最高联邦企业所得税率由此前的35%降至15%,撤销遗产税。
在买卖方面,特朗普将美国经济窘境部分归咎于其他国家的不公平竞赛,他许诺迁就北美自贸协议(NAFTA)从头进行商洽,对立跨太平洋伙伴关系协议(TPP),将加强买卖法律,对进行“不公平推销和补助”的国家征收惩罚性关税,缩小与特定国家的买卖逆差。
特朗普在2016年大选中对边境与移民问题采取了强硬情绪,也成为了他竞选期间的标志性议题。特朗普许诺将大幅约束穿越美墨边境的移民数量,由墨西哥出资建筑美墨边境墙。此外,他许诺加大对不合法移民的驱赶和处分力度。但凡有违法记载的不合法移民以及在其执政期间被捕获的不合法入境者,都将被遣送。特朗普誓词向特定国家发放签证前施行更严厉的检查,呼吁全面禁止穆斯林入境。
在其他国内方针方面,特朗普在竞选期间的中心建议是推广新的医保变革以代替奥巴马医改。这既是特朗普自己的夙愿,也是共和党人士的共同。特朗普的竞选网站明确指出,“特朗普政府就任榜首天,就将要求国会当即全面废弃奥巴马医改。”一起,特朗普许诺重塑司法系统,他向选民确保将提名保守派法官,并在竞选期间发布了一份经过检查的最高法院法官提名人名单。
在交际方针上,特朗普遵从“美国优先”,将美国利益放在首位。以“实力求平和”是该方针的中心,完成交际方针需求强壮的军现实力支撑。因而特朗普许诺添加军费开支,重建美国军事力量,研制订货最先进配备,并让美国盟友承当更多防务费用。
特朗普榜首任期的竞选许诺完成度
PolitiFact网站将特朗普的竞选许诺成果划分为完成、部分完成和未完成三种。依据该网站的追寻数据,特朗普在大方向上完成度较高,但在细节上的竞选许诺完成度只要不到一半。
因为特朗普难以与国会协作以及对方针细节了解缺少,首要依托总统单边举动完成目标,因而仅在总统权限较大的军事、交际和买卖范畴较好地完成了许诺,买卖议题尤甚。一起,初入白宫的特朗普缺少满足的政治技巧,难以谐和党内党际对立并争夺国会立法支撑,因而完成经济许诺状况欠安。
1、在经济许诺上,特朗普未能完成经济添加和减少国债,基建出资不了了之。虽然推进了税收变革,但终究经过的《减税与工作法案》在减税规划和程度上均低于其许诺水平。详细来看,特朗普在经济议题上的完成度与其4年任期内的成果大致如下:
①将经济添加进步至每年3.5%,最高可达4%(未完成)
终究成果:任期内前三年,美国经济均匀添加率为2.5%。
②在十年内发明2500万个工作岗位(未完成)
终究成果:到2020年7月,制造业工作的美国人数量少于特朗普就任前。
③减少国债,在八年内清偿超越19万亿美元国债(未完成)
终究成果:任期内国债逐年添加,胀大逾三分之一,于2020年10月到达27万亿美元。
④1万亿美元重建基础设施(未完成)
终究成果:在任期内屡次举办“基础设施周”,不断加码基础设施方案资金,呼吁出资交通、电力和供水系统,但方案根本被放置,未能推进国会经过基础设施立法。
⑤全面减税:将个人所得税率从七档简化为三档,最高个人所得税税率从39.6%降至33%;大幅减少企业税,税率不超越15%;撤销遗产税(部分完成)
终究成果:个人所得税税率档位未改动,最高个人所得税税率仅降至37%;企业所得税率从35%降至21%;遗产税被保存,但征收门槛进步一倍。
2、在移民问题上,特朗普的体现要优于经济议题,但相同收效一般。这首要是因为他的许多方针被批评违背人道主义,特朗普测验完成相关许诺的行为引发了违宪检查,终究只能作罢或打折完成。
①由墨西哥出资建筑美墨边境墙(部分完成)
终究成果:到2021年1月,特朗普政府建筑了453英里的边境屏障,大部分是对已有建筑的扩建或创新,只要47英里是在曾经没有屏障的当地建筑的。一起,墨西哥没有支付任何部分建筑边境墙的费用,而是由美国政府出资。
②驱赶和处分不合法移民,约束移民数量(部分完成)
终究成果:大幅减少了难民的接收人数,但未能完成驱赶数百万不合法移民的许诺
③全面禁止穆斯林入境(部分完成)
终究成果:签署行政令,终究约束五个穆斯林占多数国家的人员入境。
3、在买卖议题上,特朗普完成许诺的情绪特别坚决,乐意为之支付较大本钱并尽头可用的方针手法。在任期内,特朗普完成了退出TPP、重启北美自贸协议等多项许诺。在完成买卖许诺方面取得了较大开展。
①从头商洽北美自贸协议,退出TPP(完成)
终究成果:签署美墨加协议替代北美自贸协议,在就任之初就退出了TPP。
②对进口产品加征高额关税(部分完成)
终究成果:特朗普在任期内征收一系列关税 ,但撤销了对墨西哥征收关税的方案。
③缩小买卖逆差(部分完成)
终究成果:特朗普经过征收关税,降低了对特定国家的买卖逆差,但美国整体的买卖逆差在任期内添加。2020年仅产品买卖逆差就到达9160亿美元,比2016年添加了约21%。
4、在气候与动力议题上,特朗普经过一系列行政令企图重振美国动力工业,推广“去监管”方针,活跃开展化石动力。虽然特朗普确实完成了部分许诺,但在康复煤炭行业的目标上作用并不显着。
①退出《巴黎气候协议》,撤销一系列环境法规(完成)
终究成果:2017年6月特朗普政府正式宣告退出《巴黎气候协议》,该协议旨在减少全球化石燃料排放。特朗普撤销或推迟了大多数与气候改动相关的监管和行政举动,一起提出了新的措施以加速化石燃料的开展。
②扩展石油和天然气开发(完成)
加速包含石油和天然气管道以及液化天然气工厂在内的项目建造,2018年美国成为全球最大的石油出产国,疫情前天然气产值持续添加。
③康复煤炭出产和矿工工作(部分完成)
终究成果:放松了对煤炭挖掘的监管,但依据标普全球公司2020年11月的陈述显现,自特朗普就任以来,煤炭行业的工作岗位有所减少。一起,煤炭产值也并未添加。
5、在社会保障方面,虽然特朗普决计废弃奥巴马医改,但特朗普的新医改方案历经数论争辩、修正和投票,终究因为约翰·麦凯恩(John McCain)为首共和党内温和派的对立票而破产。因而特朗普在任期内仅针对奥巴马医改的部分内容作了修正。
①废弃并替代奥巴马医改(部分完成)
终究成果:经过2017年《减税与工作法案》,有用撤销了个人强制稳妥制度,但并未撤销奥巴马医改对低收入人群的医疗补助稳妥方案的扩展、对购买稳妥的顾客补助等大部分内容。
6、在司法范畴,特朗普有用完成了许诺。最高法院大法官人选由美国总统提名,录用须取得参议院过半数支撑。而在特朗普任内,参议院一直由共和党操纵,因而特朗普得以成功录用三名保守派大法官。
①重塑司法系统(完成)
终究成果:特朗普任内涵最高法院录用三名保守派大法官,使得最高法院保守派与自在派阵营成6比3之势,稳固了保守派阵营的优势。此外,特朗普还录用了近200名保守派法官到下级联邦法院。
7、在军事和交际范畴,特朗普将“美国优先”方针付诸实践,较好地完成了许诺。美联社2020年8月23日的报导中以为特朗普的方针从根本上从头界说了美国在世界上的位置,使美国从“自在国际主义”次序中回撤,其影响较大。详细而言,特朗普将商业的“森林状况”和商洽规律转移到国际关系范畴,经过对等买卖、极限施压等战略完成美国相对收益的最大化。
①撤销国防开支减少方案,添加军费开支(完成)
终究成果:特朗普任期内国防开支稳步上升。
②从中东撤军(完成)
终究成果:缩减了在阿富汗的驻军规划,在有限程度上减少了在伊拉克和叙利亚的驻军。
③将驻以色列大使馆迁至耶路撒冷(完成)
终究成果:2017年,特朗普正式供认耶路撒冷为以色列首都,并批准将美国驻以色列大使馆迁至耶路撒冷。
④冲击极点安排“伊斯兰国”(完成)
终究成果:2019年特朗普宣告击毙极点安排“伊斯兰国”最高喽罗巴格达迪。
⑤从头商洽伊核协议(完成)
终究成果:退出2015年伊朗核协议,重启对伊制裁。
⑥将美国陆军规划增至54万人(未完成)
终究成果:美国国防部2020年4月陈述显现,陆军人数为47.5万人,与就任前人数共同。
特朗普若再次上台,其当时团队或为方针履行供给更多支撑
总统提名人竞选期间提出的一系列方针建议要想在上台后顺畅付诸施行,并非易事,一般需求遭到国会和司法部门的监督和约束。
在2016年以“政治素人”的身份参选,特朗普更需求也更乐意提出一些夺人眼球的夸大许诺,以求在推举中锋芒毕露。PolitiFact指出,奥巴马在竞选期间提出了超越500多项许诺,大多都十分详细。其首要方针优先事项包含,使经济康复正轨,施行金融范畴新规,经过一项医疗保健方案,变革移民法,并应对气候改动。而比较奥巴马在竞选中提出的相对详细的许诺,特朗普的许诺整体而言“十分巨大”。这在必定程度上也添加了他的完成难度,使得他的大多数竞选许诺打了较大扣头。
比较2016年,特朗普在2024年的影响力显着上升,共和党“特朗普化”显着,这在新版共和党党纲中尤为显着。《华盛顿邮报》在本年7月10日评论称,2024年的党纲彻底是一份特朗普年代的纲要。共和党在表里方针的许多情绪上与特朗普坚持了共同。
在榜首个任期中,特朗普未能彻底完成其竞选许诺,部分原因在于他作为政治新手缺少充分准备,其内阁成员中多数人并非他亲手选拔,后来被证明与他在政治情绪上并不彻底共同。依据布鲁金斯学会数据,特朗普任期内辞退了14名需参议院承认的内阁成员,远高于自里根政府以来均匀辞退5名内阁成员的水平。《华盛顿邮报》统计数据显现,到特朗普任期结束时,共有83位高级官员自动辞去职务或被特朗普免去,人事变动频频。
而在2024年大选中,特朗普的相关安排和智库现已建立了一份巨大的人员名单,假如特朗普中选,这些人有或许可以在第二个任期初期敏捷就位,并忠诚履行特朗普的内政和交际方针。因而假定特朗普中选,比较榜首任期,特朗普当时的团队或将为其方针履行供给更多支撑。关于特朗普竞选期间的言辞与方针建议,咱们需予以严厉对待。
危险提示
1)地缘政治危险加重:共和党持续推广“美国优先”及买卖保护主义方针,或许引发国际买卖抵触和地缘政治严重,影响全球经济和商场安稳
2)方针履行超预期改动:特朗普若成功连任,竞选许诺的完成或许有所加强,导致方针超预期改动
相关研报
研报:《战略: 从特朗普榜首任期看其竞选许诺的完成度怎么》2024年9月9日
本文源自:券商研报精选
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但是,提价的决议关于爱马仕来说也并非没有危险。一方面,这或许会影响到美国商场的销量和顾客购买力;另一方面,在全球经济不确定性添加的布景下,奢侈品职业的添加现已呈现了放缓的痕迹。从爱马仕发布的2025年第一季度财报来看,尽管该集团收入到达41.29亿欧元,同比添加9%,但添加幅度现已大幅放缓,比较于2024年全年同比添加15%和第一季度上涨17%的成绩,明显有所差劲。
此外,从区域商场来看,爱马仕在亚洲商场(不含日本)的添加仅为1.2%,这也反映了全球经济不确定性对奢侈品商场的影响。尽管如此,爱马仕在全球其他区域的体现依然稳健,尤其是在日本、法国本乡、欧洲其他区域以及美洲商场,都完成了两位数的添加。
值得一提的是,此前爱马仕曾一度逾越LVMH成为全球市值最高的奢侈品公司。但是,跟着全球经济形势的改变和奢侈品职业的竞赛加重,这一位置能否坚持依然存在不确定性。事实上,LVMH集团也面临着相似的关税压力和商场需求放缓的应战。在成绩电话会上,LVMH高层也表明将考虑提价以应对美国的关税。
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本文源自:金融界
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